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| Q345B无缝方管价继续维持低位震荡的格局 |
| 发布时间：2014/4/13 |
从目前的行业供需格局来看,我们倾向于认为5月钢价将继续维持低位震荡的格局。绝对钢价与行业盈利的低位使得行业本身所蕴含的风险并不大。而近期局部地区持续的阴雨天气预计也不会持续。随着部分制约因素的解除,需求仍有望继续季节性环比向上,只是在调控背景下目前指望5月需求出现较大幅度的改善,看起来也并不是很现实。
中期需求放缓与成本制约的困境仍是阻碍行业进入良性发展轨道的两大绊脚石,钢价的趋势性上涨与盈利的持续改善在当前背景下实现难度都较大。因此,从行业目前的基本面以及整个宏观经济走势来看,我们倾向性认为,行业在5月跑出较大幅度的超额收益条件还不完备。由于行业绝对PB并不高,且行业内大多数公司股价都处于接近历史低点的水平,Q345B无缝方管行业继续大幅跑输大盘的可能性也不会太大。因此,我们建议5月继续标配行业。
具体个股方面,我们建议继续选择攻防兼备的品种,同时适度回避前期超额收益幅度过高的个股。建议5月投资组合为:宝钢股份、八一钢铁、凌钢股份与华菱钢铁。
昨日，锌现货成交价格区间在15400—15500元/吨，对期货主力合约贴水扩大至300元/吨。期货价格在外盘上涨的带动下略有上涨，而国内现货疲弱的格局没有显著改善，同时，国内冶炼厂持续惜售，且进口锌消化殆尽，市场货源并不充裕，持货商低价出货意愿不强，市场整体交投清淡。
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